2025年10月20日，公司发布2025年三季度演讲。前三季度，公司实现停业收入13。53亿元，同比增加16。38%；归母净利润为2。17亿元，同比增加36。87%。第三季度净利润高增加，费用管控能力稳步提拔。公司2025年三季报显示，公司前三季度实现停业收入13。53亿元，同比增加16。38%；实现归母净利润2。17亿元，同比增加36。87%。第三季度，公司实现归母净利润0。81亿元，同比增加68。30%；扣非净利润同比增加62。40%。同时，均创近五年同期新高，盈利能力持续提拔。费用端，公司前三季度发卖费用率、办理费用率、财政费用率、研发费用率别离同比下降0。76%、0。24%、1。54%、0。40%，费用管控能力优良。交付按节拍推进，下逛需求加快兑现。演讲期内，公司合同欠债5。73亿元，维持正在近五年同期高位；合同资产1。01亿元，同比添加42。07%。全年来看，我们认为公司业绩无望随交付节拍推进而维持高增态势。深耕从业，工业AI打开成漫空间。公司是国内领先的工业从动化、消息化、智能化手艺、产物及处理方案供应商，聚焦从动化&智能化和财产数字化两大营业板块，次要产物包罗DCS、PLC、工业机械人、聪慧电厂和人工智能工业软件等。正在深耕能源电力范畴的根本上，公司将工业AI和本身工业Know-How相连系，打制公司业绩增加第二曲线。具身智能方面，公司积极结构具身智能产物线，开辟具身智能驱控一体化平台，让具身智能机械人能及时地挪用视觉、红外等传感器应对各类机械人使命场景，最终实现云边端架构的AI大模子+机械人手艺正在分拣、码垛、拆卸、巡检等多个工业出产场景使用落地，最终努力于成为AI机械人时代的“铲子型”公司。公司利润端持续快速增加，下逛需求向好。同时，公司前瞻结构工业AI、具身智能范畴，无望充实阐扬本身堆集的行业Know-How劣势，带动产物力提拔。因合同资产同比增速高于合同欠债同比增速，考虑到确收节拍，我们调整公司2025-2027年归母净利润预测值为3。20/4。03/5。14亿元（前值为2025-2026年归母净利润3。26/4。08亿元），估计公司2025-2027年EPS别离为1。33/1。68/2。14元，当前股价为27。49元，对应2025-2027年PE别离为20。6/16。4/12。8倍，维持“增持”评级。风险提醒：能源电力行业投资不及预期；行业合作加剧；手艺迭代不及预期；毛利率不及预期；政策落地节拍不及预期。